美联储为期两天的FOMC会议将于周三结束，市场重点关注美联储官员最新经济预测–具体来说，即美联储“点阵图”体现出的未来利率展望。另外，随着周三FOMC议息决议、政策声明、经济预测和新闻发布会揭晓，市场将借此机会，对首次主持的FOMC会议的新主席杰罗姆?鲍威尔(JeromePowell)风格做出判断。鲍威尔之前立场较其前任更为强硬，这点在他近期国会听证会上体现得非常明显。

  加息计入

  周三25个基点的加息预期成为市场压倒性看法。决议发布前一天，金融市场仍计入近95%的加息概率。尽管存在很小的可能性，联储将加息超过25个基点或根本不做加息，但目前阶段，两种情况都不大可能发生。当然，如出现其中任何一种状况，则很可能给股市和美元造成非常强烈的市场影响。

  鉴于市场25个基点加息预期高涨，如届时确实加息，市场全部注意力都将转向美联储2018年其后及未来进一步加息展望。因此，美联储点阵图预测，及突出鲍威尔作为美联储新主席所持政策立场和展望的新闻发布会将为焦点所在。

  点阵图

  FOMC与会者们对适当货币政策的评估(2017年12月13日)

  来源：美联储公开市场委员会

  上一份点阵图发布于2017年12月。当时，美联储官员预测中值为2018年加息3次，2019年加息2.5次。但近段时间以来，有猜测美联储或较之前预期变得更为鹰派，2018年潜在加息预测中值可能会达到4次。引发该猜测的首先是2月初高于预期的美国薪资增长数据，随后优于预期的消费者通胀进一步强化了这种看法。此外，随着通胀过热担忧升温，政府债券殖利率于长线高点附近继续上扬。但自2月以来，薪资增长和消费者通胀数据并不像一开始担心的那样继续走高，由此一定程度上减轻了美联储可能更积极加息的担忧情绪。

  随着近期因通胀数据引发的忧虑有所平复，美联储把目光投向了其他重要因素。近期美国税改、美国政府增支计划及特朗普高额进口关税政策推高物价的可能性，上述种种都可能促使美联储采取较预期更为偏鹰立场。这些因素能否真的导致2018年加息预测中值上行尚有待验证。虽然周三点阵图预测中值确实可能提高到4次，但继续保持12月水平或落在其附近的可能性还是要大一些–不过，如届时通胀和增长数据提供足够理由，6月召开的下次FOMC会议可能上修预测。

  市场潜在反应

  如果周三并未如广泛预期一致加息25个基点，市场将大动。如加息超过25个基点(可能性微乎其微)或引发股市动荡，美元则很有望随之大涨。相反，如美联储决定保持利率不变(可能性同样很低)，股市将大幅上行，美元压力加剧。

  就点阵图来看，预测中值如保持或落在12月份的2018年3次加息水平附近，近期对美联储将越发鹰派预期保持警惕的股市将随之提振，美元则持续承压。如预测中值超过3次(比如4次)，或引发股市进一步回调同时提振美元。

  除了利率决议和点阵图预测实际情况外，市场还将仔细揣摩美联储主席鲍威尔的基调和措辞与其前任耶伦的不同之处。虽然基于鲍威尔最近的国会证词判断，这种不同更为倾向强硬的一面,但在其首次掌舵的FOMC会议上，鲍威尔将就其整体货币政策立场及未来数月乃至数年的政策预期，为市场提供更为具体的线索和依据。

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